06

Etter noen gode dager i aksjemarkedet er det noe mer avventende stemning i dag i påvente av nye signaler fra handelskrigen. Signalene om at USA og Kina kan signere en avtale for første fase av forhandlingene har bidratt til å løfte markedene de siste dagene. Asiatiske børser er blandet og det er kun marginalt opp på amerikanske futures i øyeblikket.

 Det  blir interessant å se hva de europeiske detaljhandelstallene vil vise i dag kl 11. Så langt har detaljhandelen holdt seg bra oppe, og mens industrien viser svakhetstegn bidrar forbrukerne med deres konsum til å støtte opp økonomien i eurosonen. I oktober ventes det at detaljhandelen øker med hele 2,4% å/å, noe som i så fall vil komme etter vekst på 2,1% måneden før.

Videre taler en rekke prominente Fed-medlemmer i dag. Etter at Fed i forrige uke signaliserte at de vil ta en pause fra å kutte renten ytterliggere, kan dagens taler inneholde viktig informasjon om hva Fed-medlemmene ser etter som kan føre til at de vil støtte flere rentekutt.

ISM utenom industrien føyer seg inn i rekken av litt bedre nøkkeltall den siste tiden. Indeksen kom ut på 54,7, opp fra 52,6 i september. Tallet understøtter at svakheten innenfor amerikansk økonomi fortsatt er konsentrert til industrien. I store deler av tjenestesektoren går det fortsatt bra.

Sesongjustert var boligprisene her hjemme uendret i oktober (nominelt ned 0,8% m/m). Det var noe svakere enn Norges Banks anslag om sesongjustert prisvekst i oktober på 0,15%. Men når vi ser på de siste to måneden er hovedbildet om lag som Norges Bank forventet. Det er ingen grunn til å endre bildet av boligmarkedet etter gårsdagens tall. Boligmarkedet er stabilt, med svak positiv vekst. Fremover er vi usikre på hvordan effektene av gjeldsregisteret vil slå ut i boligmarkedet, all den tid vi hører om boligkjøpere som har finansiert egenkapital ved boligkjøp med forbrukslån. Norges Banks Finansiell Stabilitet rapport fra i går, antyder at dette ikke er så utbredt som fryktet. Vel en fjerdedel av befolkningen over 18år har en form for rentebærende forbruksgjeld, men gjelden er ujevnt fordelt. Halvparten av låntakerne har forbrukslån på 25-tusen kroner eller mindre (hovedsakelig kredittkortgjeld), mens en fjerdedel har lån på over 100-tusen.

Svenske tjeneste PMI endte i oktober på 49,5. Både tjeneste og industri PMIene er nå under 50 og antyder dermed at den svenske økonomien vil minke fremover. Imidlertid viser møtereferatet fra Riksbanken at støtten for en renteøkning i desember var bred. Det er dermed meget sannsynlig at Riksbanken vil øke renta fra -0,25% til 0% i desember.