06

Børsene falt kraftig i Europa i går og det fortsatte ned i USA med S&P ned nær 3%. Frykten tok markedene etter at kinesiske myndigheter i går lot Yuan svekket til over 7 mot USD. At Trump administrasjonen stemplet Kina som valutamanipulator hjalp ikke til på frykten for en eskalerende handels- og valutakrig. Aksjer er stor sett mye ned i Asia nå. Futures på amerikanske børser har imidlertid snudd til svakt postivt. Det skyldes nok at kinesiske myndigheter satte fiksingen på den kinesiske valutaen på et litt sterkere nivå enn ventet nå i dag. Det skaper et visst håp om at Kina ikke vil bruke valutaen i konflikten med USA. Det er også meldingen fra kinesiske myndigheter. Markedene priser nå inn 4 rentekutt i USA innen 2020.

NOK svekket seg videre i går på risk off sentimentet og EURNOK passerte i natt 10. Krysset har imidlertid kommet noe ned igjen og vi handler nå 9,9800. Oljeprisen falt videre i går og vi var så vidt under USD 60 ( Brent 1 kontrakt). Over natten har priset krøpet over USD 60 igjen.

Det er relativt lite på kalenderen i dag, hvor fokuset er på tyske industriordrer for juni. Tyske industriordrer har gjennomgående falt i 1. halvår, mest på grunn av lavere ordretilgang fra utlandet, men også innenlandske ordre har bidratt. Den siste Ifo-undersøkelsen indikerer at situasjonen kommer til å bli verre. Konsensus er imidlertid for en svak oppgang etter et kraftig fall sist.

Videre får vi i dag en rekke nøkkeltall for svensk produksjon. BNP-tall for 2. kvartal som allerede er blitt offentligjort viste en kontraksjon i svensk økonomi.

Senere på dagen kommer Feds Bullard til å snakke om tilstanden i amerikansk økonomi. Bullard er kjent som en konsekvent «due» og var det eneste medlem av FOMC som stemte for rentekutt på juni-møtet. Selv om han ikke representer Fed konsensus er ikke talen helt uinteressant. Har Bullards mening om rentesetting endret seg? Han har tidligere sagt at ikke så behovet for et rentekutt på mer enn 25 basispunkter.

Amerikanske ISM-tall utenom industrien falt fra 55,1 i juni til 53,7 i juli godt under forventning. Det tyder på at svakheten i amerikansk økonomi sprer seg fra industrien og bidrar nok til økt forventninger om flere «mid-cycle» rentejusteringer.

Boligprisene i Norge falt sesongjustert med 0,7% i juli. Fallet kommer imidlertid etter noen sterke måneder og sett under ett har boligprisene beveget seg sidevis til svakt opp de siste månedene og på linje med Norges Banks forventinger.

Svenske PMI-tall for tjenestesektoren i juli kom på 52,3. Dette var en forbedring sammenlignet med juni (49,9).