18

Markedet er litt retningsløst dagen før rentemøtet i Fed. De amerikanske hovedindeksene i aksjemarkedet sluttet gårsdagen nær uendret (marginalt opp) og også i Asia i natt har det vært bare små bevegelser. Lange amerikanske renter kom videre litt ned i går, trolig bidro svake tall for den regionale industriindeksen Empire til fallet . Oljeprisen er ned en drøy dollar siden i går morges og førstekontrakten for Brent-olje ligger nå rett under USD 61/fat. Krona svekket seg noen øre og EURNOK er opp fra 9,77 i går morges til 9,80 nå.

Ikke det helt store på kalenderen i dag. Den tyske Zew indikatorene for juni blir et ikke altfor stort høydepunkt. Indeksen måler stemningen blant tyske eksperter innen bank og finans. Konsensus for nå-situasjonen er en liten tilbakegang på 2,1 indekspoeng til 6,1 mens forventningsindikatoren ventes å falle fra -2,1 til -5,6. Nivåene er litt sterkere enn på slutten av 2018.

ECB-sjefen Mario Draghi, sjeføkonomen i ECB Peter Praet og sjefen for Bank of England Mark Carney holder i dag taler på ECBs årlige konferansen i portugisiske Sintra. Det er også mye fokus på hvem som blir avløseren for Mario Draghi som går av i slutten av oktober.

Den amerikanske industriindikatoren Empire fra New Yorks Fed falt hele 26,4 indekspoeng i juni, til -8,6. Det er det største fallet på en måned i indeksens historie og indikerer at svakheten i amerikansk industri er langt større enn mange kanskje har trodd. Basert på underindeksene kan man regne ut en ISM-ekvivalent indeks, og den viser 48,3. Det indikerer at industrien er i resesjon. Men, det er enkelte forbehold. For det første var mai-tallet for denne indeksen høyere enn for mange av de andre industri-indeksene. Det bidro til at fallet ble unormalt stort. For det andre ble undersøkelsen tatt opp da frykten for Mexico-tariffer var på sitt største (de er nå ute). For det tredje har empire-indeksen de siste årene gjennomgående ligget under den nasjonale ISM-indeksen. Både i 2015 og i 2016 var Empire-indeksen uttrykt i ISM-termer på det samme nivå som nå (48,3). Da gikk det sammen med en nasjonal ISM-indeks på 52,5. Og det er omtrent der den nasjonale ISM-indeksen ligger akkurat nå. Så kanskje skal man ikke forvente et videre fall i den nasjonale indeksen i juni?