08

Asiatiske markeder er ned i morges, i kjølvannet av svakt sentiment i både Europa og USA i går. Markedet preges av en eskalerende ordkrig i forkant av helgens G-7 møte i Canada. Trump gikk til verbalt angrep på Frankrike og Canadas handelspolitikk (på Twitter så klart), og Macron gjorde ingen forsøk på å skjule uenigheten med Trump på handelspolitikk. «The American President may not mind being isolated, but neither do we mind signing a 6 country agreement if need be.”, uttalte Macron i en tweet.

IMF har kommet til enighet med Argentina om en redningspakke på USD 50 mrd over tre år. Argentina har nyligh opplevd en kraftig svekkelse av valutaen, men redningspakken vil trolig gjøre at Argentina unngår å misligholde gjelden. Pakken kommer imidlertid ikke uten vilkår. Sentralbanken skal blant annet gjøres politisk uavhengig og det stilles krav til bedre balanse i budsjettene.

For de som er interessert i sveitsiske franc blir det viktig å følge folkeavstemmingen på søndag over hvordan bankene får tilby kreditt til økonomien. Sveits er kjent for sine folkeavstemminger og direkte demokrati. Denne gangen skal det stemmes over hvorvidt bankene skal fratas retten til å «skape» penger. Banker gjør dette når de gir utlån ved å gi kunden et innskudd tilsvarende lånebeløpet. Dette er praksis ikke bare i Sveits, men i bankvirksomhet globalt. Mest sannsynlig blir dette en non-event. Meningsmålinger peker mot at 50% vil stemme imot, og 35% for (resten ikke bestemt seg). Skulle det derimot bli et ja vil det ha store følger ettersom hele bankdriften må legges om, og trolig vil den medfølgende usikkerheten føre til en betydelig CHF-svekkelse, i alle fall på kort sikt.

Ganske slapt på nøkkeltallfronten også i dag. Fra Tyskland får vi indeks på industriproduksjon, mens det ellers er lite på agendaen.

I går fikk vi tall på norsk industriproduksjon. Denne kom inn noe sterkere enn ventet på 1,1% m/m (ventet var 0,7%). Trenden peker nå svakt oppover, men norsk industriproduksjon beveger seg fortsatt ganske sideveis. Fremover vil svak krone, økende oljeinvesteringer og fortsatt bra vekst internasjonalt bidra til å løfte industriproduksjonen.