22

Aksjer endte noe ned i USA i går mens det er litt mer blandet i Asia og amerikanske futures peker svakt opp. Stemning rundt handelskonflikten svinger som vanlig. Støtten fra Kongressen til demonstrantene i Hong Kong skaper usikkerhet om mulighetene for å nå en såkalt fase 1 avtale. På den annen side har vi fått positive signaler fra Kina om at kommunikasjonskanalen er åpne. Oljeprisen fikk et bra løft på ettermiddagen og kvelden i går på signaler fra OPEC om at produksjonskuttene vil bli videreført. Noe stort inntrykk på NOK har det ikke gjort. Etter en styrking på morgenen svekket krona seg noe i løpet av dagen i går og EURNOK er lite endret fra i går morges.

I dag får vi november flash PMI fra eurosonen. Siden starten av 2018 har industri-PMIen i Europa falt betydelig. Tidlig i år datt de under 50 noe som indikerer nedgang i industrien i eurosonen. De siste månedene har imidlertid industri PMI flatet ut, men er fortsatt under 50. Det er særlig PMIen fra Tyskland som er svak og vi tror en del av svakheten skyldes spesielle forhold i tysk bilindustri. Men usikkerhet omkring handelsregime bidrar nok også. Konsensus er for en forsiktig oppgang i industri PMIen. Service PMIene har klart seg mye bedre og økte litt sist. De ligger på den riktig siden av 50 tallet( 52,2). Konsensus er for en forsiktig oppgang også denne måneden. Stiger begge PMIene i takt med forventing vil det antyde at eurosonen snart har den svakeste perioden bak seg.

ECBs nye sentralbanksjef Lagarde taler kl. 09.00 i dag. Hun gjentar kanskje Draghis siste budskap; at finanspolitikken må bidra til å få veksten oppe i eurosonen. Ellers er vi spent på å høre om vi får noen første signaler om retning på pengepolitikken under hennes ledelse.

2019 tallet fra Q4 oljeinvesteringstellingen kom inn om lag som vi ventet og førsteinntrykket var at det var litt på den sterke siden til Norges Banks anslag . Tar en hensyn til at prisveksten ser ut til å blir høyere enn ventet og at det er en viss sannsynlighet for at noen prosjekter blir litt forsinket synes vi likevel tallet er bra i tråd med Norges Banks anslag for 14% realvekst.