20

Nok et kraftig sell-off på de globale børsene i går. I USA var den teknologitunge Nasdaq-børsen ned 3%. Det var også teknologiaksjer som ledet an i børsfallet. Apple var kraftig ned på frykt for svakere iPhone-salg. Samtidig viser helgens økonomiske toppmøte blant USA og asiatiske land at forholdet fortsatt er surt mellom USA og Kina. For første gang i møtets 29 år lange historie klarte ikke landene å bli enige om en felles sluttekst. Det demper håpet om en avtale mellom USA og Kina på G-20 møtet senere i måneden.

På morgenkvisten kom det tall for norsk forbrukertillit for fjerde kvartal. Den samlede forbrukertilliten var litt ned fra 15,2 poeng til 14,6. Det er helt OK nivåer, som bør støtte opp under en brukbar forbruksvekst.

Lite nøkkeltal ute i dag. Fra Tyskland får vi PPI-tall for oktober. Markedet venter disse inn på 0,2% m/m, litt under siste måned på 0,5%. Produsentenes priser har tatt seg noe opp i det siste i takt med at lønningsnivået er steget.

I tillegg taler Bank of Englands sjef Mark Carney for landets lovgivere i dag. Carney skal redegjøre for de økonomiske prognosene, men trolig er det de økonomiske konsekvensene av Brexit som blir fokus. I oktober fikk Carney oppdraget med å lage en rapport om effekten på pengepolitikken av en «deal» eller «no deal». Rapporten kommer snart og lovgivere vil trolig be om en oversikt i dag.

I midten av oktober var EURNOK nær 9,40. Siden da har det gått utforbakke for NOK og de siste dagene har fallet for NOK tiltatt. Som flere har advarte i den siste tiden om NOK som for eksempel om at vi er mot slutten av året, er det mye som argumenterer for en svakere NOK nå. En ting er at vi går inn i det som pleier å være en trøblete tid på året for NOK, men det kraftige oljeprisfallet og svakt risikosentiment gjør ikke saken noe bedre.

I går svekket kronen seg fra 9,63 til 9,72 på det meste. Mye av svekkelsen kom sent på dagen, hvor likviditeten ofte er dårligere. Det forklarer nok noe av den kraftige svekkelsen i går ettermiddag. Etter svekkelsen i går vil etter alt å dømme krysset ta en pause de nærmeste dagene. Mange tror likevel det er mer svekkelse i vente for NOK, og venter å se minst 9,80 før nyttår.

De underliggende forholdene for norsk økonomi og Norges Bank er imidlertid ikke endret vesentlig på tross av litt lavere oljepris. Derfor har vi fortsatt et positivt syn på NOK, men det er trolig en story for 2019