25

Det var nok en dårlig dag i aksjemarkedet og Dow Jones i USA var ned for femte dagen på rad. Fallet i går var på 1,74%. Det svake sentimentet fortsetter i Asia, hvor de fleste børsene er ned. Futures peker også marginalt ned for USA i øyeblikket. Avkjølingen i sentimentet synes å være drevet av en blanding av frykt for høyere renter og inflasjon, samtidig som enkelte selskaper har vært ute og moderert forventningene til inntekstveksten i år. 10år amerikansk stastrente har over natten handlet over det viktige nivået på 3%, men ligger i morges marginalt lavere. Med et solid drag opp i korte renter i USA, som følge av renteøkninger fra Fed, er det trolig ikke lenge til 10-åringen etablere seg over 3%.

I dag er det svært rolig på nøkkeltallsfronten, og ingen nøkkeltall av betydning. Det kommer noen ECB-taler og i ettermiddag får vi oljelagertall fra USA

I går fikk vi den svenske arbeidskraftundersøkelsen. Som vi økte arbeidsledigheten sesongjustert til 6,2 % i mars. Dette er opp fra 5,9%, i hva som var en veldig sterk februar måned. Samlet for første kvartal lå arbeidsledighet stabilt på 6,2 %, noe som er lavere enn hva Riksbanken ventet (6,5%). Problemet for Riksbanken er uansett at inflasjonen er for lav. En renteøkning fra Riksbanken ligger dermed langt fram i tid.

Vi fikk også den tyske Ifo indeksen i går. Både Ifo og PMI er konjunkturindikatorer som måler aktiviteten blant bedrifter. I kontrast med PMI-tallene som kom tirsdag, viste Ifo litt svakere utvikling i aktiviteten i april. Samleindeksen kom inn på 102,2, ned fra 102,7 i februar. Det samlede inntrykker er at konjunkturindikatorene for både Tyskland og eurosonen toppet ut rundt årsskiftet, etter at de kanskje var overdrevent høye. Det er ikke noe dramatikk i det. Indikatorene er fortsatt forenelig med solid vekst, og vekst som er mer enn sterk nok til at arbeidsledigheten vil fortsette å falle.