10

Forhandlingene mellom USA og Kina fortsetter i dag etter at de startet opp igjen i går, som følge av en telefonsamtale mellom president Xi og Trump forrige uke. Forhandlingene skjer i London og har kommet i gang etter en periode med gjensidige anklager om løftebrudd på Genève-avtalen fra mai. Hovedtemaene er amerikanske restriksjoner på teknologi mot Kina og Kinas mottiltak med eksportbegrensninger på sjeldne jordartsmetaller, som er avgjørende for blant annet mobiltelefoner, elbiler og forsvarssystemer. USA har signalisert vilje til å lette noen restriksjoner, men ikke på de mest avanserte AI-brikkene, mens Kina ønsker at USA trekker tilbake nye retningslinjer mot Huawei. Eksporten fra Kina til USA har falt kraftig det siste året, og begge parter ønsker nå å finne løsninger for å unngå en ny opptrapping av handelskonflikten.

Samtidig viser ferske tall fra Kina at inflasjonen holder seg lav, med KPI på -0,1 % og fortsatt deflasjonspress, selv om kjerneinflasjonen steg litt. Eksporten falt mer enn ventet i mai, særlig til USA, men dette skyldes trolig midlertidige forhold, og det ventes en oppgang i eksporten i juni etter at handelsforholdene har bedret seg.

I USA økte sysselsettingen med 139 000 nye jobber i mai, arbeidsledigheten holdt seg på 4,2 %, og lønnsveksten var litt sterkere enn ventet. Arbeidsstyrken krympet imidlertid, særlig blant utenlandsfødte arbeidere, noe som tyder på et strammere arbeidsmarked.

I eurosonen ble BNP-veksten for første kvartal revidert opp til 0,6 %, drevet av økte investeringer og eksport. Husholdningenes forbruk bidro svakt positivt, mens offentlig forbruk hadde liten effekt.

I Norge viste tall fra fredag at industriproduksjonen økte med 2,8 % i april, særlig på grunn av vekst i oljeindustrien. Industrisektoren viser fortsatt motstandskraft til tross for global usikkerhet.

Aksjemarkedene har utviklet seg positivt de siste dagene, støttet av sterke amerikanske jobbtall og økt tillit til økonomien. Sykliske aksjer har gjort det bedre enn defensive, og volatiliteten har falt. Dollaren har styrket seg, og norske kroner får støtte av risikovilje og høyere energipriser.

I dag klokken 8 fikk vi inflasjonstall fra Norge. Både den årlige og månedlige kjerneinflasjonen kom inn svakere enn markedet ventet seg på henholdsvis 0,2 % og 2,8 % (ventet 0,5 % og 2,9 %). Samtidig fikk vi også inflasjonstall fra Danmark som kom inn som ventet med en kjerneinflasjon på 1,5 %.

Klokken 10:30 får vi investortilliten for eurosonen fra Sentix. Etter et kraftig fall i april, steg indikatoren markant i mai, og markedet venter en ytterligere bedring til -6 opp fra -8.