13

Japans årlige engrosinflasjon avtok i august. En sterkere valuta bidro til å dempe importkostnadene. Det lettet noe av presset på sentralbanken om møte stigende priser med renteøkninger på kort sikt. Bedriftsvareprisindeksen (CGPI), som måler prisen selskaper tar for varer og tjenester, steg med 2,5 prosent i august sammenlignet med året før. Det er en nedgang fra en økning på 3,0 prosent i juli, og det var også lavere enn markedets forventninger om en økning på 2,8 prosent. Den japanske valutaens kraftige oppgang i løpet av måneden påvirket yen-baserte importprisindeksen som steg med bare 2,6 prosent i året til august etter en økning på 10,8 prosent i juli. På månedsbasis falt engrosprisene med 0,2 prosent i august. Yen-baserte importprisindeksen falt også med 6,1 prosent i august sammenlignet med forrige måned. Nedgangen i engrosinflasjonen, som vil påvirke de bredere konsumprisdataene i de kommende månedene, kan påvirke tidspunktet for BOJs neste renteøkning.

Svenske konsumpriser, målt med en fast rentesats, falt 0,5 prosent i august fra forrige måned og var opp 1,2 prosent fra år til år. Siden toppen på 10 prosent i 2022 da inflasjonen skjøt i været rundt omkring i verden, har inflasjonen i Sverige falt jevnlig, og sentralbanken kutet styringsrenten for første gang på åtte år i mai. Riksbanken kuttet renten fra 3,75 til 3,50 prosent den 20. august og sa at den ville gjøre lettelser i pengepolitikken to til tre ganger før året var omme.  

Den europeiske sentralbanken senket i går styringsrenten med følgende kommentar:

Styret besluttet i dag å senke innskuddsrenten – renten gjennom hvilken det styrer pengepolitikken – med 25 basispunkter. Basert på styrets oppdaterte vurdering av inflasjonsutsiktene, dynamikken i underliggende inflasjon og styrken i pengepolitikkens overføring, er det nå hensiktsmessig å ta et nytt skritt mot lettelser i pengepolitikken. Nylige inflasjonsdata har kommet inn omtrent som forventet, og de siste prognosene fra ECBs stab bekrefter de tidligere inflasjonsutsiktene. Staben ser at hovedinflasjonen i gjennomsnitt vil være 2,5 prosent i 2024, 2,2 prosent i 2025 og 1,9 prosent i 2026. Inflasjonen forventes å stige igjen i siste del av året, delvis fordi tidligere kraftige fall i energiprisene vil falle ut av de årlige ratene. Inflasjonen bør deretter avta mot vårt mål i løpet av andre halvdel av neste år. For kjerneinflasjonen har prognosene for 2024 og 2025 blitt justert opp litt ettersom tjenesteinflasjonen har vært høyere enn forventet. Samtidig forventer staben fortsatt en rask nedgang i kjerneinflasjonen fra 2,9 prosent i år til 2,3 prosent i 2025 og 2,0 prosent i 2026. Den innenlandske inflasjonen forblir høy ettersom lønningene fortsatt stiger i et høyt tempo. Imidlertid modererer lønnskostnadspresset seg, og fortjenesten demper delvis virkningen av høyere lønninger på inflasjonen. Finansieringsforholdene forblir restriktive, og den økonomiske aktiviteten er fortsatt dempet, noe som gjenspeiler svak privat forbruk og investeringer. Staben anslår at økonomien vil vokse med 0,8 prosent i 2024, økende til 1,3 prosent i 2025 og 1,5 prosent i 2026. Dette er en liten nedjustering sammenlignet med juni-prognosene. Det er hovedsakelig på grunn av et svakere bidrag fra innenlandsk etterspørsel i løpet av de neste kvartalene. Styret er fast bestemt på å sikre at inflasjonen vender tilbake til sitt 2 % mål på mellomlang sikt på en rettidig måte. Det vil holde rentene tilstrekkelig restriktive så lenge det er nødvendig for å oppnå dette målet.

Dagens viktigste økonomiske indikatorer:

08:45 Frankrike – Konsumpriser i august MM (ventet: 0,6%; forrige: 0,6%)

08:45 Frankrike – Konsumpriser i august YY (ventet: 2,2%; forrige: 2,2%)

11:00 Eurosonen – Industriproduksjon i juli MM (ventet: -0,5%; forrige: -0,1%)

11:00 Eurosonen – Industriproduksjon i juli YY (ventet: -2,7%; forrige: -3,9%)

14:30 USA – Importpriser i august YY (forrige: 1,7%)

16:00 USA – University of Michigan sentimentindeks i september (ventet: 68,5; forrige: 67,9)