04

Det var markant fall på de globale børsene før helgen, og amerikanske futures er også i rødt nå i morges. Geopolitisk frykt preger markedet med en opptrapping i retorikken fra USA mot Kina, der USA delvis beskylder Kina for å ha produsert koronaviruset i et laboratorium, samt skyting på grensa mellom Nord- og Sør-Korea. Svekkelsen i risikosentimentet ga en betydelig svekkelse av kronen igjen. På torsdag var EUR/NOK under 11,20 mot euro før krysset handlet opp til 11,40 i løpet av fredagen. Bevegelsen viser hvor sårbar NOK er mot svingninger i aksjemarkedet. Av den grunn er vi også litt forsiktige med å varsle noen snarlig kronestyrking. Aksjemarkedet har gått overraskende bra den siste tiden, og en korreksjon ville ikke overraske.

I dag publiseres PMI-tall fra en rekke europeiske land, blant dem fra Norge. Ta for all del en titt på tallene, men ikke heng deg opp i dem. Vi får neppe noe banebrytende ny informasjon fra PMI-tallene for april. Det er godt kjent at norske industribedrifter sliter for øyeblikket, som SSBs industribarometer og informasjon fra Norges Banks regionalt nettverk allerede har vist.

Onsdag publiseres boligprisstatistikken for april fra Eiendom Norge. Måneden før falt boligprisene 1,4% m/m, og vi har neppe sett bunnen enda. Den høye usikkerheten vil fortsette å prege boligprisene fremover. Men lavere tilbud av boliger, rekordlave renter og sjenerøse velferdsordninger bør kanskje begrense nedgangen på sikt.

Ukens viktigste begivenhet sett med norske øyne blir Norges Banks rentebeslutting, som offentliggjøres torsdag 7. mai. Etter å ha kuttet renten i mars fra 1,5% til 0,25%, forventer vi ikke de store endringene fra sentralbanken denne gangen. Markedet tror at komitéen for pengepolitikk og finansiell stabilitet vil holde styringsrenten uendret, og signalisere videre at renten i overskuelig fremtid mest sannsynlig forblir uendret.

Fredag får vi nonfarm payrolls fra USA. Konsensus er for den største nedgangen noensinne, det ventes 21 millioner færre ansatte i økonomien utenfor jordbruket.

Ved utgangen av april var 15 % av arbeidsstyrken registrert som arbeidssøkere hos NAV. Blant arbeidssøkerne var 269 000 personer registrert som helt ledige, noe som utgjør 9,6 % av arbeidsstyrken. Dette er lavere enn det som var tilfellet i utgangen av mars (10,7 %). Med en gradvis gjenåpning av økonomien vil tallet trolig fortsette å falle fremover.

ECB holdt renten uendret torsdag, kunngjorde nye likviditetsoperasjoner og lettet vilkårene for de eksisterende operasjonene.  Videre er ECB fokuserte på å støtte bankenes rolle i korona-krisen. Ytterligere rentekutt virker lite sannsynlig.

Eurosonens BNP falt 3,8% i 1. kvartal, men effekten av korona blir mer synlig i tallene for Q2. Frankrike og Italia var blant økonomiene som ble rammet hardest.