28

Det er brukbart risikosentiment i markedet med smått opp på børsene i Asia. Futures på amerikanske børser peker også opp. Med det kommer lange amerikanske renter også opp et par basispunkter. I Italia fortsetter den politiske usikkerheten og President Mattarella vil møte Femstjernersbevegelsen og Det demokratiske partiet i dag, i et siste forsøk på å stable en regjering på bena. Avhengig av om de to partiene har blitt enige om en regjeringsplattform mellom seg eller ikke vil Mattarella utnevne en statsminister eller oppløse Parlamentet. Sistnevnte vil medføre et nyvalg som kan komme allerede i november.

På tross av at risikosentimentet ikke er så ille akkurat i dag er den rådende stemningen i markedet frykt og usikkerhet. Det kommer også til uttrykk i valutamarkedet. Tradisjonelle «safe heaven» valutaer som yen, sveitsiske franc og amerikanske dollar har styrket seg en del i det siste. Mindre mer risikable valutaer som australske og new zelandske dollar, samt norske kroner har svekket seg mye. Utslagene i kryss som JPYNOK og CHFNOK er dermed svært store. Nivåer rundt 9,17 i CHFNOK har vi knapt sett før. Usikkerheten i markedet vil trolig vedvare en stund. Det taler for fortsatt svak krone, mens safe heaven-valutaer holder seg sterke. Renteøkning fra Norges Bank i september kan gi noe støtte til NOK, men i en usikker verden vil en slik styrking trolig være kortvarig.

Det er relativt rolig på nøkkeltalsfronten i dag. Utover dagen kommer Consumer condifence for tyske forbrukere, som kan få noe oppmerksomhet i lys av de svake industritallene fra Tyskland. Foreløpig er det begrenset med ringvirkninger fra industri til andre deler av økonomien. PMI for tjenestesektoren er for eksempel på 54,5, ikke så langt unna toppnoteringene tidligere i år. Et brått fall i forbrukertilliten vil være et signal på at industrinedturen brer om seg. Dette har vi ikke sett foreløpig, selv om forbrukertilliten riktignok er noe ned.

I morgen får vi BNP-tall for Fastlands-Norge, som blir offentliggjort på morgenkvisten kl 8.00. Detventes at BNP-veksten tar seg opp i 2. kvartal til 0,8% k/k, sammenlignet med 0,3% i 1. kvartal. Dette er på linje med Norges Banks anslag og konsensus. Det ventes særlig sterk vekst i industrien, noe som bør understreke at Norge i liten grad preges av det vi ser i den globale industrien. Sammen med BNP-tallene kommer det også sysselsettingstall. Det anslås sysselsettingsveksten på 0,3% k/k, noe under Norges Banks anslag 

Det er lite bekymring å spore blant amerikanske husholdninger. Forbrukertilliten fra Conference Board falt marginalt, men er nær rekordhøye nivåer. Amerikanske forbrukere ser således ikke ut til å la seg skremme av handelskrig og urolige markeder.