10

Senatets finanskomite i USA la i går frem sitt forslag til skatteplan. Forslaget innebærer et kutt i selskapsskatten fra 35 % til 20 %. Det i tråd med forslag fra Trump-administrasjonen, men Senatet ønsker at skattereformen skal fases inn først i 2019. Det er fortsatt stor usikkerhet rundt skattereformen, og diskusjonen som pågår mellom Senatet og Representantenes hus viser at det fortsatt er en stund til vi kommer til å se noe håndfast.

Usikkerhet om den nye skatteplanen bidro til å svekke amerikanske børser i går. S&P500 var ned 0,43%. Nedturen fortsetter også i Asia, der Nikkei er ned 0,82%. Futures på europeiske og amerikanske børser er også ned. Oljeprisen holder seg rett i underkant av USD 64/fat og EURNOK er lite endret siden i går på 9,46.

Uka avsluttes med få nøkkeltall internasjonalt. Her hjemme kom det imidlertid inflasjonstall klokka 8. Inflasjonen kom inn på 1,1% å/å i oktober. det var i tråd med markedets  anslag, og  i tråd med Norges Banks prognose. Ingen store kronebevegelser på disse tallene.

Norges Bank skal legge frem nye renteprognoser i  desember. Fra september er det  oljepris og NOK som avviker mest fra Norges Banks prognose, og begge trekker i retning av en oppjustering av renteprognosen.   Selv om Norges Bank i det siste har handlet svært nøytralt  med tanke på utvikling i nøkkeltall og finansielle variable, så er markedet skeptisk til om man  faktisk vil se en tidligere  renteøkning enn det som er fastsatt i tidligere prognoser . Det ville vært en stor overraskelse for markedet. Norges Bank utøver fortsatt skjønn i rentesettingen og tidligere signalisert at det er argumenter for å gå mer forsiktig frem når rentene er lave.

Til syvende og sist tror vi de fleste at det  kan drøye til ut i 2019 før vi faktisk ser en renteøkning. Men det henger sammen med flertallet ser for seg at  kronen vil styrke seg så fort Norge Bank blir «for» optimistiske. Med lav inflasjon blir Norges Bank dermed nødt til å avvente inntil den får mer hjelp av ECB og en renteoppgang der.