08

De amerikanske børsene var svakt ned i går. Mens Nikkei er ned er det ellers opp i overkant av 0,2% på flere av de andre asiatiske børsene. Futures på både europeiske og amerikanske børser er imidlertid ned i skrivende stund.

Uka fortsetter relativt rolig på nøkkeltallsfronten. Eneste tall av interesse i dag er den svenske Prospera-undersøkelsen for inflasjonsforventninger fra Sverige. Undersøkelsen kan være en viktig indikator for Riksbanken.

Oljeprisen har kommet litt ned fra den seneste toppen, og ligger nå på USD 63,5/fat. Det er fortsatt betydelig over Norges Banks prognose fra siste pengepolitiske rapport i september. Første kontrakten ligger omkring USD 7/fat høyere enn sentralbankenes anslag. Om oljeprisen holder seg her frem til neste rentemøte i desember vil det gi et bidrag opp på renteprognosen. Oljeprisen har kommet opp uten at dette har gitt tilsvarende utslag i sterkere krone. Importvektet krone er med det ca 2% svakere enn Norges Banks prognose, noe som også trekker i retning av en oppjustering av renteprognosen. Utover dette er utviklingen siden september relativt nøytral sammenlignet med Norges Banks prognoser; boligmarkedet er som ventet, arbeidsmarkedet er som ventet (om noe litt sterkere), og på fredag kommer det inflasjonstall som vi tror kommer ut helt i tråd med Norges Bank.

Om utviklingen holder seg fram til neste rentemøte i desember ligger det dermed an til en oppjustering av renteprognosen. Akkurat hvor mye er for tidlig å si, men trolig vil Norges Bank løfte bakre del av renteprognosen og flytte første renteøkning noe nærmere enn det som indikeres nå (sommeren 2019).

Ellers så har Trumps Asia-tur nådd Kina. Geopolitiske spørsmål som Nord-Korea vil være i fokus, men også handel og investeringer er høyt oppe på agendaen. Trump trakk USA fra Trans-Pacific Partnership (TPP), handels-og investeringnsavtalen med 12 land, raskt etter han ble president. Nå er det tid for å se hvordan USAs og Asias økonomiske forhold vil utvikle seg. Så langt vet vi lite om President Xis planer for handel og åpne Kinas økonomi for internasjonale investorer.