11

Aksjemarkedene i Asia steg i natt og futures på S&P500 er nok en gang på all-time high. Oljeprisen og rentene er imidlertid ikke høyere og dollaren styrket seg, noe som normalt er et tegn på risikoaversjon. Her hjemme dro det rekordhøye inflasjonstallet  med seg korte norske renter 2-3 bp høyere, og det prises nå bare en ørliten mulighet for rentekutt i år.Norges Bank annonserte i går at de utsteder sin nye statsobligasjon denne uken . Lange norske renter har holdt seg relativt sett høye den siste tiden, bl.a. fordi investorene har ryddet plass til den nye obligasjonen. Vi kan derfor se en flating av den norske rentekurven når auksjonen er bak oss. 

I dag er kalenderen av det lette slaget. Fra Storbritannia får vi BNP-tall for Q4. Ellers offentliggjøres NFIBs stemningsbarometer for småbedriftene i USA. Indeksen har holdt seg på historisk høye nivåer gjennom hele 2019 og det er ventet en ytterligere forbedring i januar. Det er lite som tyder på at svake amerikanske industritall har smittet over på resten av økonomien.

Den amerikanske sentralbanksjefen, Jerome Powell, starter i dag sin to-dagers utspørring fra kongressen. Han vil nok legge vekt på at amerikansk økonomien klarer seg godt, mens det er mere spenning knyttet til hva han vil svare på spørsmål om hva virusutbruddet har å si for vekstutsiktene.

Gårsdagens norske inflasjonstall overrasket stort på oppsiden med 2,9% å/å i underliggende inflasjon. Tallet er langt høyere enn både markedet og Norges Bank ventet. Omtrent 60% av oppgangen skyldes høyere priser på importerte varer, drevet av svakere krone. Også høyere matvarepriser dro prisveksten opp i januar. Normalt settes prisen på matvarer opp i februar, så noe av den høyere årsveksttaken kan bli reversert neste måned dersom matvarekjedene har vært tidligere ute i år. Gårsdagens tall vil uansett gi et positiv bidrag til rentebanen men ikke nok til å utløse en renteheving alene.